رشد بیشتر طلا به چه عواملی بستگی دارد؟

قیمت طلا (XAU/USD) در تلاش است تا بر روی افزایش‌های میانه‌روزی خود فراتر از سطح ۲۷۰۰ دلار سرمایه‌گذاری کند؛ این شاید بتواند بهبودی قدرتمندی را برای طلا رقم بزند، چرا که این فلز گرانبها اوایل روز چهارشنبه به بالاترین سطح دو هفته‌ای خود که کمی بالاتر از ۲,۷۰۰ دلار است، نزدیک می‌شود.

البته بررسی‌ها نشان می‌دهد که طلا به‌طور ناگهانی از بالاترین سطح خود در بیش از دو هفته، که در جلسه‌ی آسیایی روز چهارشنبه به آن دست یافته بود، عقب‌نشینی کرده است.

این عقب‌نشینی، اولین روز از یک حرکت منفی در سه روز گذشته است و می‌تواند به برخی از تغییرات موقعیت‌ها قبل از اعلام ارقام تورم مصرف‌کننده ایالات متحده نسبت داده شود.

گزارش مهم شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده، در مورد تصمیم‌گیری سیاست‌گذاران فدرال رزرو (Fed) برای هفته آینده، شفاف‌سازی خواهد کرد که به نوبه‌ی خود بر دلار آمریکا (USD) تأثیر خواهد گذاشت و انگیزه‌ی جدیدی برای فلز زرد بدون بازده فراهم می‌آورد.

بررسی نوسانات اخیر نشان می‌دهد که قیمت طلا از پایین‌ترین سطح هشت روزه خود در این هفته بهبودی چشمگیری را تجربه کرده و در بالاترین سطح خود از ۲۵ نوامبر قرار گرفته است. علت پشت پرده این امر، تنش‌های ژئوپولیتیکی در خاورمیانه و از سرگیری خرید ذخایر طلا توسط بانک مرکزی چین (PBOC) است.

بانک مرکزی چین روز شنبه اعلام کرد که در نوامبر ۱۶۰,۰۰۰ اونس تروی طلا خریداری کرده و این خریدها پس از شش ماه وقفه انجام شده است. در کنار این‌ها، سقوط ناگهانی دولت سوریه در آخر هفته، بازارها را به هم ریخت و این آشفتگی سرمایه‌گذاران را بر آن داشت تا به دنبال پناهگاه امن طلا به عنوان یک دارایی سنتی ارزشمند بودند.

با این حال، رشد بیشتر قیمت طلا به انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده بستگی دارد که احتمالاً روند سیاست‌های بانک مرکزی ایالات متحده (فدرال رزرو) را در اوایل سال آینده تعیین خواهد کرد. به علاوه، در حالی که گزارش CPI ایالات متحده در حال نزدیک‌شدن است، قیمت طلا ثابت باقی مانده است.

انتظار می‌رود که شاخص CPI ایالات متحده، پس از اینکه در اکتبر ۲.۶ درصد رشد گزارش شد، در نوامبر ۰.۳ درصد افزایش یابد و به‌طور سالانه نیز ۲.۷ درصد بالا برود. در عین حال، پیش‌بینی می‌شود که شاخص اصلی (بدون احتساب قیمت‌های مواد غذایی و انرژی) در نرخ سالانه ۳.۳ درصد ثابت بماند.

تورم سالانه اصلی احتمالاً در همان دوره در ۳.۳ درصد باقی خواهد ماند. و اما در مقیاس ماهانه، انتظار می‌رود که CPI ایالات متحده و CPI اصلی در ماه گذشته ۰.۳ درصد افزایش یافته باشد.

مطابق با ابزار نظارت بر نرخ گروه CME، در آستانه تقابل CPI ایالات متحده، بازارها ۸۶ درصد احتمال می‌دهند که فدرال رزرو هفته‌ی آینده نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد و در عین حال، بیش از ۸۵ درصد احتمال کاهش هزینه‌های وام‌گیری توسط فدرال رزرو به میزان ۲۵ واحد پایه در جلسه سیاست‌گذاری دسامبر را قیمت‌گذاری می‌کنند.

به علاوه، احتمال کاهش دیگر نرخ بهره به میزان یک چهارم درصد در ژانویه به ۲۲ درصد می‌رسد.

بدیهی است که کاهش نرخ‌های پیش‌بینی‌شده توسط بانک‌های مرکزی بزرگ، باید زیان‌ها را برای این کالا محدود کند و احتیاط را برای معامله‌گران نزولی به همراه داشته باشد.

خریداران طلا پیش از گزارش CPI ایالات متحده، ترجیح می‌دهند در بحبوحه‌ی بهبود بیشتر در بازدهی اوراق قرضه ایالات متحده، از شرط‌بندی‌های بیشتر خودداری کنند.

با این حال، اظهارات اخیر تندروانه از چندین عضو تأثیرگذار FOMC، از جمله رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، نشان می‌دهد که بانک مرکزی ایالات متحده ممکن است رویکرد محتاطانه‌تری در کاهش نرخ‌های بهره اتخاذ کند.

گفتنی است انتظارات برای فدرال رزرو کمتر میانه‌رو به افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده کمک کرد تا برای دومین روز متوالی در روز سه‌شنبه بالاتر برود و دلار آمریکا را به بالاترین سطح چهار روزه برساند، هرچند که تأثیر کمی بر احساسات صعودی پیرامون فلز گرانبها داشت.

تمرکز بازار همچنان بر روی گزارش مهم شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده باقی مانده است که ممکن است نشانه‌هایی درباره‌ی چشم‌انداز نرخ بهره در ایالات متحده ارائه دهد و انگیزه جدیدی برای طلا XAU/USD بدون بازده فراهم کند.

با نزدیک‌شدن به داده‌های کلیدی، برخی از بهبودهای پی‌درپی در بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده، نقش حمایتی را برای دلار آمریکا به منظور حفظ افزایش‌های ثبت‌شده در سه روز گذشته ایفاء می‌کند و از سوی دیگر، فشارهایی بر قیمت طلا وارد می‌آورد.

با این حال، ریسک‌های ژئوپولیتیکی ناشی از تشدید جنگ روسیه و اوکراین و تنش‌ها در خاورمیانه، در کنار نگرانی‌ها در مورد برنامه‌های تعرفه‌ای رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، دونالد ترامپ، ممکن است همچنان از طلا XAU/USD به عنوان یک دارایی امن حمایت کند.

در چشم‌انداز ژئوپلیتیک، اسرائیل حملات هوایی به اهداف نظامی در سراسر سوریه را آغاز کرد و برای اولین بار در ۵۰ سال گذشته، پس از سقوط رژیم بشار اسد در آخر هفته، نیروهای زمینی را فراتر از منطقه حائل غیرنظامی مستقر کرد.

طبق آخرین تحولات، نیروهای دفاعی اسرائیل (IDF) به عنوان بخشی از تلاش‌های خود برای خنثی‌سازی دارایی‌های نظامی در کشور پس از سقوط رژیم اسد، به ناوگان دریایی سوریه حمله کردند.

و اما ولادیمیر زلنسکی، رئیس‌جمهور اوکراین، دستورات افزایش بودجه برای تجهیز تیپ‌ها به پهپادهای جدید را صادر کرد و ایده‌ی استقرار نیروهای خارجی در اوکراین تا زمان پیوستن به پیمان نظامی ناتو را در طرحی جدید قرار داد.

در ایالات متحده، رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، دونالد ترامپ، وعده داده است که تعرفه‌های سنگینی علیه سه شریک تجاری بزرگ آمریکا – مکزیک، کانادا و چین – وضع کند و همچنین تهدید کرده است که تعرفه ۱۰۰ درصدی بر کشورهای موسوم به  بریکس «BRICS» را اعمال خواهد کرد.

البته در میان تعرفه‌های قریب‌الوقوع که توسط رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، دونالد ترامپ، اعلام شده و شرایط بازار کار در حال تسهیل، گزارش تورم ایالات متحده برای تعیین مسیر تسهیل فدرال رزرو در ماه‌های آینده حیاتی خواهد بود. بدیهی است که این موضوع، بر ارزش دلار ایالات متحده (USD) و قیمت طلا که سودی ندارد تأثیر خواهد گذاشت.

انتظار می‌رود بانک مرکزی کانادا امروز نرخ‌ها را کاهش دهد، در حالی که بانک مرکزی اروپا و بانک ملی سوئیس احتمالاً روز پنج‌شنبه همین کار را انجام خواهند داد که باید به ادامه حمایت از قیمت طلا بدون بازده کمک کند.