طلا؛ روزی دیگر، صعودی دیگر!

با توجه به رویدادهای اخیر، قیمت طلا امروز با نوساناتی مواجه شد که در این مطلب، به عوامل مؤثر بر این نوسانات می‌پردازیم.

۱. روند کلی قیمت طلا

قیمت طلا (XAU/USD) در روز پنج‌شنبه برای سومین جلسه‌ی متوالی افزایش یافت و به بالاترین سطح خود در سال ۲۰۲۴ رسید. این افزایش، به دلیل رشد بیش از ۲۷٪ قیمت طلا در سال جاری، بهترین عملکرد این فلز گرانبها از سال ۲۰۱۰ تلقی می‌شود. این روند صعودی نشان‌دهنده‌ی تقاضای بالای سرمایه‌گذاران برای طلا به عنوان یک دارایی امن در شرایط عدم قطعیت اقتصادی است.

۲. سیاستگذاری فدرال رزرو ایالات متحده

تسهیل پولی فدرال رزرو (Fed) به عنوان یکی از عوامل اصلی افزایش قیمت طلا مطرح است. با کاهش نرخ بهره و خرید اوراق قرضه، نقدینگی بیشتری در بازار ایجاد شده است که به نفع طلا عمل می‌کند. این سیاست‌ها به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که از طلا به عنوان یک پناهگاه امن در برابر نوسانات اقتصادی استفاده کنند.

۳. تنش‌های ژئوپولیتیکی

تنش‌های مداوم و مستمر در خاورمیانه و درگیری‌های روسیه و اوکراین به عنوان عوامل حمایتی برای قیمت طلا عمل می‌کنند. این تنش‌ها باعث ایجاد عدم قطعیت در بازارهای جهانی می‌شوند و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امنی همچون طلا هدایت می‌کنند.

البته با توجه به وقایع اخیر، انتظار می‌رود که این تنش‌ها همچنان ادامه یابند و به حمایت از قیمت طلا کمک کنند.

۴. خریدهای بی‌سابقه بانک‌های مرکزی

نظرسنجی‌های اخیر نشان می‌دهند که بانک‌های مرکزی بزرگ در سطح جهانی، به ویژه در کشورهای در حال توسعه، خریدهای طلا را به شدت افزایش داده‌اند. این موضوع به تقویت تقاضا برای طلا کمک کرده و نشان‌دهنده‌ی اعتماد بانک‌های مرکزی به طلا به عنوان یک دارایی امن است.

۵. چالش‌های پیش‌رو

با وجود روند صعودی قیمت طلا، این فلز ممکن است با چالش‌هایی مواجه شود. انتظار می‌رود که فدرال رزرو رویکرد محتاطانه‌تری نسبت به کاهش نرخ‌های بیشتر در سال ۲۰۲۵ اتخاذ کند. این تغییر ممکن است به سمت سیاست‌های سختگیرانه‌تر پولی حرکت کند که می‌تواند فشار بر قیمت طلا را افزایش دهد.

۶. تأثیر دلار آمریکا

شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی ارزیابی می‌کند، از بالاترین حد چند ساله خود عقب‌نشینی کرده و در حدود ۱۰۸.۳۰ معامله می‌شود. آنچه مسلم است کاهش ارزش دلار می‌تواند به حمایت از قیمت طلا کمک کند و آن را برای خریداران با ارزهای خارجی مقرون به صرفه‌تر سازد.

 ۷. بازدهی اوراق قرضه

افزایش بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات متحده به ۴.۵۸٪، می‌تواند جذابیت طلا را کاهش دهد. سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی بیشتر ممکن است به سمت اوراق قرضه بروند، که می‌تواند تقاضا برای طلا را تحت تأثیر قرار دهد.

۸. موقعیت اقتصادی چین

اقتصاد چین به عنوان بزرگترین مصرف‌کننده طلا در جهان، تأثیر زیادی بر قیمت طلا دارد. رئیس‌جمهور شی جین‌پینگ در سخنرانی سال نو خود به اولویت‌دادن به رشد اقتصادی اشاره کرده است..

بدیهی است که این سیاست‌ها می‌تواند به افزایش تقاضا برای طلا کمک کند، به ویژه در شرایطی که چین به دنبال تقویت اقتصاد خود است و بدین منظور، اقدامات محرک ویژه‌ای را در دستور کار قرار داده است.

۹. فعالیت‌های صنعتی چین

داده‌ها نشان می‌دهند که فعالیت‌های صنعتی چین در دسامبر رشد کمی داشته است. PMI تولیدی Caixin چین به طور غیرمنتظره‌ای به ۵۰.۵ کاهش یافته که نشان‌دهنده‌ی ضعف در بخش تولید است. این وضعیت می‌تواند بر تقاضای طلا تأثیر بگذارد، چرا که سرمایه‌گذاران به دنبال نشانه‌های بهبودی در اقتصاد چین هستند.

۱۰. تحولات اخیر در اوکراین

حملات اخیر روسیه به کی‌یف و تنش‌های جاری در این منطقه، به عنوان یک عامل حمایتی برای قیمت طلا عمل می‌کنند.

پرواضح است که این درگیری‌ها باعث ایجاد عدم قطعیت در بازارهای جهانی شده و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن سوق می‌دهد.

۱۱. وضعیت غزه و بحران‌های ژئوپلیتیک

در چشم‌انداز ژئوپلیتیک، درگیری‌های جاری در غزه و تداوم ناامنی‌ها به حمایت از قیمت طلا کمک می‌کند. حملات هوایی اسرائیل به غزه و تنش‌های انسانی ناشی از این درگیری‌ها، سرمایه‌گذاران را به سمت طلا به عنوان یک دارایی امن سوق می‌دهد.

۱۲. چشم‌انداز قیمت طلا

قیمت طلا در جلسه اولیه روز پنج‌شنبه به حدود ۲,۶۲۵ دلار رسید. خریداران طلا به دنبال دستیابی به سطح ۲,۶۵۰ دلار هستند. با وجود قدرت دلار، به نظر می‌رسد که توقف در بهبود بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده به افزایش قیمت طلا کمک می‌کند.

۱۳. انتظارات بازار

معامله‌گران در انتظار انتشار داده‌های جدید اقتصادی هستند که می‌تواند بر چشم‌انداز نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری تأثیر بگذارد. در این راستا، انتشار مطالبات اولیه بیکاری و شاخص PMI تولیدی S&P جهانی ایالات متحده در روزهای آینده می‌تواند اطلاعات مهمی را درباره وضعیت بازار کار و فعالیت‌های اقتصادی ارائه دهد.

۱۴. تأثیر سیاست‌های ترامپ

عدم قطعیت‌ها در مورد سیاست‌های اقتصادی دولت ترامپ به عنوان رئیس‌جمهور منتخب، می‌تواند به نفع قیمت طلا باشد. چرا که این عدم قطعیت‌ها نه‌تنها می‌تواند سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن سوق دهد، بلکه به تقویت قیمت طلا نیز کمک می‌کند.

۱۵. نتیجه‌گیری

به طور کلی، قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ با نوساناتی همراه خواهد بود. عوامل بنیادین نظیر تنش‌های ژئوپولیتیکی، خریدهای بانک‌های مرکزی و سیاست‌های اقتصادی چین می‌تواند به تقویت قیمت طلا کمک کند، در حالی که چالش‌هایی مانند سیاست‌های محتاطانه فدرال رزرو و افزایش بازدهی اوراق قرضه نیز باید مد نظر قرار گیرد.