چشم‌انداز فلزات گرانبها، در سایه عوامل کلیدی

 با نگاهی کلی به رویدادهای کلیدی، نوساناتی در حوزه‌ی فلزات گرانبها رخ داده است که در این مطلب به تشریح کامل وضعیت قیمت این فلزات می‌پردازیم.

وضعیت قیمت طلا (XAU/USD)

- بازگشت به وضعیت قبلی: قیمت طلا اخیراً ضررهای خود را جبران کرده و به سطوح قبلی خود بازگشته است. این بازگشت در شرایطی اتفاق می‌افتد که حجم معاملات در روز دوشنبه به دلیل نزدیک‌شدن به تعطیلات سال نو کمتر از حد معمول است. این کاهش حجم معاملات می‌تواند به نوسانات بیشتر در بازار منجر شود.

- عوامل مؤثر بر قیمت:

- تقاضای پناهگاه امن: با توجه به سیاست‌های تجاری و تعرفه‌های بالقوه‌ای که ممکن است توسط دولت ترامپ به اجرا درآید، تقاضا برای طلا به عنوان یک دارایی امن افزایش یافته است. این سیاست‌ها می‌توانند منجر به درگیری‌های تجاری و افزایش احساسات ریسک‌گریزی در بازار شوند. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران تمایل دارند به سمت دارایی‌های امنی مانند طلا روی آورند.

- چشم‌انداز نرخ بهره: پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که فدرال رزرو در سال 2025 کاهش کمتری در نرخ بهره خواهد داشت. این موضوع می‌تواند به افزایش قیمت طلا که یک دارایی بدون بازده است، کمک کند. در واقع، هر چه نرخ بهره پایین‌تر باشد، جذابیت طلا به عنوان یک سرمایه‌گذاری افزایش می‌یابد.

- خطرات ژئوپلیتیکی: تنش‌های موجود در خاورمیانه و درگیری‌های طولانی‌مدت بین روسیه و اوکراین به حمایت از قیمت طلا کمک کرده است. به عنوان مثال، حملات اخیر اسرائیل به بیمارستان‌ها در غزه و واکنش‌های بین‌المللی به این موضوع، نگرانی‌ها را در سطح جهانی افزایش داده و به تقاضا برای طلا به عنوان یک دارایی امن دامن زده است.

 2. نگاهی به عملکرد سالانه طلا

- افزایش 27 درصدی: طلا در سال 2024 با افزایش چشمگیر 27 درصدی، آخرین روزهای سال را سپری می‌کند. این افزایش ناشی از خریدهای گسترده توسط بانک‌های مرکزی، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی و سیاست‌های تسهیل پولی توسط بانک‌های مرکزی بزرگ بوده است. در واقع، بانک‌های مرکزی در تلاش برای حفظ ارزش دارایی‌های خود و مقابله با تورم، به خرید طلا روی آورده‌اند.

- نقش بانک‌های مرکزی: بانک‌های مرکزی در کشورهای مختلف، به ویژه در چین و روسیه، به خرید طلا ادامه داده‌اند تا ذخایر ارزی خود را متنوع کنند. این اقدام نه تنها به افزایش قیمت طلا کمک کرده، بلکه به عنوان یک نشانه از عدم اطمینان به ارزهای کاغذی نیز تلقی می‌شود.

3. تأثیر دلار آمریکا

- کاهش ارزش دلار: با کاهش بازدهی خزانه‌داری، قیمت طلا افزایش یافته است. شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، در حدود 108.00 معامله می‌شود.

این وضعیت نشان‌دهنده‌ی ضعف دلار در برابر سایر ارزها و تأثیر مثبت آن بر قیمت طلا است.

دلار و طلا

- تحلیل بازدهی خزانه‌داری: بازدهی اوراق قرضه 2 ساله و 10 ساله به ترتیب 4.32% و 4.62% است. این کاهش در بازدهی می‌تواند به حمایت از قیمت طلا کمک کند، زیرا طلا به عنوان یک دارایی بدون بازده در مقایسه با اوراق قرضه جذاب‌تر می‌شود. همچنین، کاهش بازدهی خزانه‌داری می‌تواند به عنوان یک سیگنال از کاهش رشد اقتصادی و افزایش نگرانی‌ها در مورد آینده‌ی اقتصادی تلقی شود.

4. تحلیل فدرال رزرو

- تغییر در موضع سیاستی: فدرال رزرو در نشست دسامبر خود نشان داد که تنها دو کاهش دیگر نرخ در سال 2025 پیش‌بینی می‌شود. این تغییر در موضع می‌تواند ابهامات مربوط به سیاست‌های آینده را در میان استراتژی‌های اقتصادی دولت آینده ترامپ برجسته کند.

- انتظارات بازار: با توجه به آخرین نمودارهای نقطه‌ای فدرال رزرو، پیش‌بینی می‌شود که نرخ صندوق فدرال تا پایان سال 2025 به 3.9 درصد برسد. این تغییر در موضع سیاستی به دلیل خوش‌بینی در مورد رشد اقتصادی ایالات متحده و کاهش سرعت در روند کاهش تورم است.

- نقش تورم: با توجه به افزایش نرخ تورم در ایالات متحده، فدرال رزرو ممکن است مجبور به اتخاذ تصمیمات سخت‌تری در مورد نرخ بهره باشد. این موضوع می‌تواند تأثیر مستقیمی بر قیمت طلا داشته باشد، زیرا در شرایط تورمی، طلا به عنوان یک دارایی محافظت‌کننده از ارزش شناخته می‌شود.

5. سرمایه‌گذاری در طلا

- روش‌های سرمایه‌گذاری: سرمایه‌گذاران می‌توانند از روش‌های مختلفی برای سرمایه‌گذاری در طلا استفاده کنند، از جمله خرید شمش طلا، سهام شرکت‌های استخراج طلا، سرمایه‌گذاری در ETFهای طلا و حتی بهره‌مندی از مزایای مالیاتی از طریق IRA طلا. این تنوع در روش‌های سرمایه‌گذاری به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که با توجه به ریسک‌های مختلف، استراتژی‌های متنوعی را انتخاب کنند.

- جذابیت طلا در برابر تورم: طلا و فلزات گرانبها به عنوان یک ذخیره پایدار ارزش در برابر تورم، به ویژه در شرایطی که قدرت خرید ارزهای کاغذی کاهش می‌یابد، جذابیت بیشتری پیدا می‌کند.

این ویژگی طلا به عنوان یک دارایی محافظتی، به ویژه در زمان‌های بحران اقتصادی، اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

6. چشم‌انداز قیمت نقره (XAG/USD)

- معاملات نقره: قیمت نقره در حال حاضر نزدیک به کمترین میزان روز جمعه در حدود 29.50 دلار معامله می‌شود. با توجه به انتظارات مبنی بر اینکه یک چرخه‌ی ملایم کاهش سیاست توسط فدرال رزرو در سال 2025، بازدهی خزانه‌داری ایالات متحده را بالا نگه می‌دارد، چشم‌انداز دلار آمریکا ثابت است، این فلز به طور گسترده تحت فشار است.

- بازدهی خزانه‌داری: بازدهی 10 ساله خزانه‌داری ایالات متحده در جلسه‌ی روز دوشنبه اروپا 0.5 درصد کاهش یافته، اما همچنان تقریباً 15 درصد در سال جاری نزدیک به 4.60 درصد است.

این وضعیت می‌تواند به کاهش قیمت نقره منجر شود، زیرا نقره نیز به عنوان یک دارایی صنعتی و سرمایه‌گذاری، تحت تأثیر نوسانات بازار قرار دارد.

 7. تحلیل بازار نقره

- تقاضای صنعتی: نقره به عنوان یک فلز صنعتی در تولید الکترونیک، پنل‌های خورشیدی و سایر صنایع کاربرد دارد. هرگونه تغییر در تقاضای صنعتی می‌تواند تأثیر مستقیمی بر قیمت نقره داشته باشد. به عنوان مثال، افزایش تقاضا برای انرژی‌های تجدیدپذیر می‌تواند به رشد قیمت نقره کمک کند.

- نقش نقره در سبد سرمایه‌گذاری: نقره به عنوان یک دارایی متنوع در سبد سرمایه‌گذاری‌ها به شمار می‌آید. سرمایه‌گذاران می‌توانند با افزودن نقره به سبد خود، ریسک‌های مربوط به نوسانات بازار را کاهش دهند و از مزایای نقره به عنوان یک دارایی امن بهره‌مند شوند.

8. وضعیت قیمت پلاتین و مس

- پلاتین: قیمت پلاتین به دلیل فشارهای موجود در بازار و افزایش بازدهی خزانه‌داری تحت فشار است. این فلز به عنوان یک دارایی با ارزش در صنایع مختلف، به ویژه در کاتالیزورهای خودرو، مورد توجه قرار دارد. به عنوان مثال، افزایش تقاضا برای خودروهای الکتریکی می‌تواند تأثیر مثبتی بر قیمت پلاتین داشته باشد.

- مس: قیمت مس نیز به دلیل اخبار مربوط به کمبود کنسانتره و کاهش هزینه‌های پردازش در چین افزایش یافته است. معاملات آتی مس در بورس فلزات لندن 0.4 درصد افزایش یافته و به 8995 دلار در هر تن رسیده است. این افزایش قیمت می‌تواند به دلیل تقاضای بالای چین برای مس به عنوان یک فلز صنعتی باشد.

9. تأثیرات اقتصادی و داده‌های آینده

- داده‌های PMI تولید ISM: سرمایه‌گذاران به داده‌های PMI تولید ISM ایالات متحده برای ماه دسامبر که در روز جمعه منتشر خواهد شد، توجه دارند. طبق برآوردها، PMI تولید به 48.3 برسد، که نشان‌دهنده‌ی کاهش جزئی در تولید است. این داده‌ها می‌توانند تأثیر مستقیمی بر تصمیمات سرمایه‌گذاران و قیمت فلزات گرانبها داشته باشند.

- کاهش قیمت‌های دیگر فلزات گرانبها: قیمت پلاتین و نقره نیز در حال کاهش است. آتی پلاتین با 3.6 درصد کاهش به 919.90 دلار در هر اونس رسیده و آتی نقره با 1.5 درصد کاهش به 29.935 دلار در هر اونس رسیده است. این کاهش قیمت‌ها می‌تواند به دلیل نوسانات بازار و تغییرات اقتصادی باشد.

10. خلاصه کلی

قیمت طلا و نقره تحت تأثیر سیاست‌های فدرال رزرو، ارزش دلار و تنش‌های ژئوپلیتیکی قرار دارند. طلا به عنوان یک دارایی امن در شرایط عدم قطعیت اقتصادی و افزایش تورم مورد توجه قرار گرفته است. همچنین، نقره و سایر فلزات گرانبها نیز تحت تأثیر نوسانات بازار و تغییرات اقتصادی قرار دارند که می‌تواند بر قیمت‌های آن‌ها تأثیر بگذارد.

- چشم‌انداز آینده:

با توجه به شرایط اقتصادی جهانی و سیاست‌های مالی، پیش‌بینی می‌شود که قیمت فلزات گرانبها در آینده همچنان تحت تأثیر عوامل مختلف قرار داشته باشد. سرمایه‌گذاران باید به دقت به تحولات اقتصادی و سیاسی توجه کنند تا تصمیمات بهتری در زمینه سرمایه‌گذاری اتخاذ کنند.