از رکورد تا رکود؛ چرا قیمت طلا در حال سقوط است؟

  قیمت طلا در مسیر ثبت بدترین کاهش هفتگی خود در بیش از سه سال گذشته قرار دارد. این افت تحت فشار فروش برای کسب سود، تقویت دلار آمریکا و کاهش امیدها به کاهش نرخ بهره پس از پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده رخ داده است.

معاملات آتی طلا در هفته جاری بیش از ۵ درصد کاهش یافته و به ۲۵۶۸.۲۰ دلار به ازای هر اونس رسیده است. این کاهش ۸.۳ درصدی نسبت به رکورد ۲۸۰۱.۸۰ دلار در هر اونس که در ۳۰ اکتبر ثبت شده بود، رقم خورده است.

فروش شدید پس از انتخابات

به گفته کارشناسان این افت شدید که از ژوئن ۲۰۲۱ تاکنون بی‌سابقه بوده است، تحت تأثیر تقویت دلار آمریکا و کاهش انتظارات برای کاهش نرخ بهره پس از پیروزی ترامپ رخ داده است.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اعلام کرد که داده‌های تورمی که در روز پنجشنبه منتشر شد، قوی‌تر از انتظارات بود. در همین حال، سوزان کالینز، رئیس فدرال رزرو بوستون، در مصاحبه‌ای گفت که کاهش نرخ بهره در دسامبر تضمین‌شده نیست. نرخ بهره بالاتر معمولاً جذابیت طلا را که بازدهی ندارد، کاهش می‌دهد.

تغییر در چشم‌انداز اقتصادی

همزمان، دولت جدید ترامپ چشم‌انداز اقتصادی را تغییر داده است. سیاست‌های احتمالی مانند افزایش تعرفه‌های تجاری، کاهش مالیات‌ها و افزایش هزینه‌های عمومی تأمین شده از طریق کسری بودجه، می‌توانند تورم و هزینه‌های استقراض را افزایش دهند. این عوامل می‌توانند منجر به سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تر شوند که مانعی برای طلا ایجاد می‌کند.

بازنگری در جایگاه طلا به‌عنوان دارایی امن

جایگاه طلا به‌عنوان یک دارایی امن نیز در حال بازنگری توسط سرمایه‌گذاران است، به‌ویژه با توجه به افزایش شدید دلار آمریکا و بازده اوراق خزانه‌داری. به نظر می‌رسد که بازار انتظار رقابت نزدیک‌تری در انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا را داشت و زمانی که ابعاد پیروزی ترامپ آشکار شد، سرمایه‌گذاران شروع به فروش موقعیت‌های خرید خود کردند.

بازدهی سالانه همچنان مثبت است

با وجود این کاهش شدید، طلا از ابتدای سال تاکنون ۱۹ درصد رشد داشته است. حتی اگر قیمت‌ها به حدود ۲۴۰۰ دلار کاهش یابد، این افت تنها یک اصلاح تلقی می‌شود که قیمت‌ها را به میانگین متحرک ۲۰۰ روزه بازمی‌گرداند.

سودگیری عامل اصلی کاهش قیمت‌ها

 برخی تحلیلگران بر این باورند که سرمایه‌گذاران طلا پس از فروش در اوج قیمت، اکنون حتی در کاهش قیمت‌ها نیز اقدام به فروش می‌کنند. کسب سود همچنان عامل اصلی افت قیمت‌هاست، زیرا حتی با این کاهش شدید، قیمت‌ها هنوز در سطوحی هستند که چند هفته پیش رکورد محسوب می‌شدند.

پیش بینی کوتاه‌مدت و بلندمدت طلا

در کوتاه‌مدت، طلا با فشارهای منفی متعددی روبه‌رو است. اما در میان‌مدت و بلندمدت، طلا همچنان یک دارایی کلیدی برای پوشش ریسک در برابر عدم قطعیت‌های اقتصادی باقی می‌ماند.

سیاست‌های حمایتی ترامپ، به‌ویژه تعرفه‌های هدفمند بر شرکای اقتصادی مانند چین و اتحادیه اروپا، می‌توانند تجارت جهانی را مختل کنند و جذابیت طلا را به‌عنوان یک دارایی امن افزایش دهند.