توصیه به صبر در بورس / وضعیت بازار پس از تنش ها

تحلیل شرایط بازار سرمایه در نیمه دوم سال

با توجه به مشکلات عمده‌ای که در فصل تابستان برای بسیاری از شرکت‌های بورسی به ویژه در حوزه انرژی به وجود آمد، و همچنین سیاست‌های تثبیت ارزی که جذابیت صادرات را کاهش داد، انتظار می‌رود که گزارشات میان‌دوره‌ای نتوانند انتظارات فعالان بازار را برآورده کنند. با این حال، به دلیل اینکه قیمت سهام تأثیر این مشکلات را قبلاً در خود منعکس کرده است، پیش‌بینی می‌شود که در صورت رفع ریسک‌های سیستماتیک منطقه و مشخص شدن برنامه‌های دولت در خصوص ارز و سیاست‌های اقتصادی، تحرکات مثبت در قیمت سهام و بهبود عملکرد شرکت‌ها در نیمه دوم سال مشاهده شود. صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز به عنوان گزینه‌های متفاوت، می‌توانند مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گیرند.

چشم‌انداز بازار صندوق‌ها

با معرفی انواع مختلف صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سال‌های اخیر، سرمایه‌گذاران اکنون می‌توانند متناسب با درجه ریسک‌پذیری و دیدگاه‌های متفاوت خود به طور غیرمستقیم در بازارهای مالی سرمایه‌گذاری کنند. در گذشته فقط صندوق‌های صدور و ابطالی وجود داشت، اما با معرفی صندوق‌های درآمد ثابت قابل معامله، صندوق‌های سهامی از نوع اهرمی و بخشی، و صندوق‌های کالایی از نوع طلا، گزینه‌های متنوعی برای سرمایه‌گذاری مهیا شده است. این آشنایی بیشتر با طبقه‌بندی دارایی‌ها باعث خواهد شد تا مشارکت بیشتری در بازار سرمایه صورت گیرد.

محاسبه NAV و چالش‌های موجود

برخی معتقدند که محاسبه بازه صندوق‌ها توسط سامانه Fipiran دارای اشکالاتی است زیرا NAV ابطال را محاسبه می‌کند. با این حال، روش محاسبه NAV ابطال در صندوق‌های صدور و ابطالی صحیح است، زیرا واحدهای سرمایه‌گذاری بر اساس NAV ابطال بازخرید می‌شوند. با گسترش صندوق‌های ETF، سوالات جدیدی مطرح شده است. برای محاسبه بازدهی صندوق‌های قابل معامله (ETF)، تغییرات قیمت صندوق در طول یک ماه و سه ماه گذشته باید مورد توجه قرار گیرد تا بازدهی به صورت مرکب برای یک سال محاسبه شود. بنابراین، توصیه می‌شود سرمایه‌گذاران به این نکته توجه داشته باشند و از محاسبه بازدهی بر اساس NAV ابطال اجتناب کنند.

بهترین حوزه‌های سرمایه‌گذاری

در حال حاضر، برای مدیریت ریسک‌های سیستماتیک و بهره‌برداری از فرصت‌های بازار سرمایه، پیشنهاد می‌شود سبد سرمایه‌گذاری شامل حداکثر یک‌سوم در سهام، یک‌سوم در صندوق‌های طلا و باقی‌مانده در صندوق‌های درآمد ثابت باشد. این سبد قابلیت استفاده از فرصت‌های مختلف در بازار را فراهم کرده و در زمان‌های لازم می‌تواند تمرکز بیشتری در یک طبقه از دارایی‌ها داشته باشد.

سرمایه‌گذاری در بازار سهام

بازار سهام در شرایط با ثبات و قابل پیش‌بینی می‌تواند بازاری پر پتانسیل برای جذب منابع از سرمایه‌گذاران خرد و کلان باشد. در صورت برطرف شدن ریسک‌های موجود و روشن شدن سیاست‌های دولت در حوزه‌های انرژی و ارز، افزایش سرمایه‌گذاری در حوزه سهام انتظار می‌رود.

معرفی صندوق درآمد ثابت ارکیده

صندوق درآمد ثابت ارکیده، صندوقی قابل معامله در بورس اوراق بهادار است که بدون تقسیم سود و رشد می‌باشد. با نرخ بازدهی ماه گذشته معادل ۳۴.۵ درصد و برنامه‌ریزی برای بازارگردانی قوی، این صندوق می‌تواند گزینه‌ای مناسب برای سرمایه‌گذاران در حوزه صندوق‌های درآمد ثابت باشد.

پیش‌بینی وضعیت بازار تا پایان سال

وضعیت بازار سهام به این صورت است که با در نظر گرفتن شرایط نموداری و کف‌های قیمتی موجود، رشد و کسب بازدهی در این حوزه به رفع ریسک‌های سیستماتیک منطقه و مشخص شدن سیاست‌های ارزی و انرژی از سوی دولت بستگی دارد. با توجه به این شرایط، به نظر می‌رسد که اگر سیاست‌ها به درستی مدیریت شوند، می‌توان انتظار تحرکات مثبت در بازار را داشت.