صنعت مس، زیان ده برای کوتاه مدت و جذاب برای بلند مدت

به گزارش خبرنگار گروه بانک بیمه و بورس اقتصاد 100- تخمین ها حاکی از ان است که درآمد شرکت Freeport در این سه ماه، رقمی حدود 5.4 میلیارد دلار خواهد بود که تقریبا با درآمدهای دوره های مشابه پیشین، در یک راستا قرار دارند هرچند مقدار درآمد کنونی، حدود 11 درصد نسبت به مدت مشابه سال گذشته، کاهش داشته است. پیش‌بینی ها حاکی از آن است که سود هر سهم، 0.35 دلار خواهد بود که کمی بیشتر از برآوردهای صورت گرفته چراکه مابقی برآوردها، سود هر سهمی برابر با 0.34 دلار را تخمین زده استرای هر سهم است. بنابراین رویدادهایی که نتایج گزارش سه ماهه شرکت Freeport را تحت تاثیر قرار داده است، چه عواملی می تواند باشد؟ 

اساسا روند تولید مس شرکت های بزرگ در دوره اخیر افزایش یافته است. در 6 ماه اول سال 2022، تولید مس در مقایسه با سال گذشته 14 درصد افزایش یافت که عمده دلیل این افزایش به بهبود حجم معدن گراسبرگ در اندونزی و فعالیت های شرکت های معدنی در آمریکای جنوبی اشاره کرد. این عوامل می تواند در سه ماهه سوم نیز به خوبی منعکس شود .

با این حال، شرایط قیمت ‌گذاری مس در دوره های اخیر بسیار پر چالش‌ بود. با افزایش تورم، فدرال رزرو ایالات متحده و سایر بانک های مرکزی، نرخ بهره را با سرعت زیادی، افزایش داده اند. این موضوع موجب شد تا قیمت مس در دوره های اخیر روند کاهشی خود را آغاز کند و از حدود 4.40 دلار به ازای هر پوند در سپتامبر 2021 به حدود 3.50 دلار در هر پوند در سپتامبر 2022 نزول یابد.

قیمت مس سه ماهه آینده در پایان ژوئن به 3.75 دلار در هر پوند در مقایسه با میانگین 4.18 دلار رسید. این موضوع نشان می دهد که تحقق قیمت ها در صورت های مالی شرکت ها، احتمالا در سه ماهه سوم نسبت به سه ماهه های قبلی، ضعیف تر باشد.

طلا نیز که بخش دیگری از تولیدات این شرکت ها محسوب می شود و به طور میانگین حدود 10 درصد از درآمد آنها را تشکیل می‌دهد، به دلیل دلار قوی و افزایش بازده اوراق قرضه، با شرایط نامطلوبی روبه رو شده است. بسیار محتمل است که قیمت طلا در صورت های مالی این شرکت ها، از میانگین 1861 دلار در هر اونس که در شش ماه اول سال تحقق یافته بود، کمتر باشد. با این حال، تولید شرکت های معدنی در حال افزایش بوده است و در شش ماهه اول سال، نسبت به میانگین مدت مشابه 48 سال گذشته، افزایش داشته که نشان از بهبود و افزایش نرخ تولید است.

هرچند به رغم شرایط نامطلوب اقتصاد کنونی، سهام شرکت های معدنی می تواند باری سرمایه گذاران در این برهه، چندان جذاب نباشد اما برای سرمایه گذارانی که بلندمدت نگاه می کنند، ارزش بررسی دارد.

اگرچه چشم‌انداز کوتاه ‌مدت مس کاملا نزولی بوده، اما عوامل بلند مدت متعددی برای تقاضای مس وجود دارد، از جمله افزایش تقاضا در بخش انرژی‌های تجدیدپذیر و بازار خودروهای الکتریکی. این شرکت ها همچنین ترازنامه های نسبتا قوی دارند (به طور مثال بدهی خالص شرکت فوت پرت تنها حدود 1.6 میلیارد دلار است) که می تواند آن را در برابر رکود اقتصادی مقاوم تر کند.

سهام فری پورت نیز حدود 30 سال تا به امروز و حدود 45 درصد نسبت به اوج های اخیر خود کاهش یافته است.