پیش‌بینی قیمت طلا از نگاه تحلیلگران

طلا (XAU/USD) در جلسه آسیایی روز چهارشنبه، بر اساس جهش شبانه از ناحیه ۲,۶۳۳ دلار، که بالاتر از کف یک هفته‌ای است، خریداران را جذب می‌کند.

این افزایش را می‌توان به برخی معاملات چندگانه قبل از ریسک رویداد کلیدی بانک مرکزی نسبت داد، هرچند احتمالاً به دلیل اینکه معامله‌گران ممکن است ترجیح دهند منتظر نتیجه جلسه‌ی سیاست‌گذاری دو روزه FOMC در اواخر امروز باشند، محدود خواهد ماند.

انتظارات بر آن است که فدرال رزرو (Fed) هزینه‌های وام‌گیری را به میزان ۲۵ واحد پایه کاهش دهد و رویکرد محتاط‌تری در مورد کاهش نرخ‌های بهره در آینده اتخاذ کند. از این رو، تمرکز بر روی بیانیه سیاستی همراه، پیش‌بینی‌های اقتصادی به‌روز شده، که شامل نمودار نقطه‌ای معروف است، و اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در کنفرانس مطبوعاتی پس از جلسه باقی خواهد ماند.

سرمایه‌گذاران به دنبال نشانه‌هایی درباره‌ی مسیر کاهش نرخ فدرال رزرو خواهند بود که نه‌تنها بر دینامیک قیمت دلار آمریکا (USD) در کوتاه‌مدت تأثیر خواهد گذاشت، بلکه به قیمت طلا یک نیروی حرکتی تازه خواهد داد.

در عین حال، چشم‌انداز فدرال رزرو کمتر دموکراتیک به حمایت از بازده بالای اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده ادامه می‌دهد و باید برای فلز زرد غیربازده، محدودیت ایجاد کند.

اما از قرار معلوم، قیمت طلا در بحبوحه‌ی انتظاراتی مبنی بر اینکه فدرال رزرو ممکن است چرخه‌ی کاهش نرخ خود را متوقف کند، فاقد اعتقاد قاطع صعودی است.

در چشم‌انداز داده‌ها، به گزارش اداره سرشماری ایالات متحده در روز سه‌شنبه، فروش خرده‌فروشی در نوامبر ۰.۷ درصد افزایش یافته است که بهتر از پیش‌بینی بازار برای افزایش ۰.۵ درصد و افزایش ۰.۴ درصدی ثبت‌شده در ماه گذشته است.

این داده‌ها، هرچند تأثیر کمی بر شرط‌بندی‌ها مبنی بر این داشت که فدرال رزرو در پایان جلسه‌ی دو روزه روز چهارشنبه، نرخ‌های بهره را کاهش خواهد داد، اما با شتاب قوی زیرساختی در اقتصاد سازگار بود.

مصرف قوی، همراه با تاب‌آوری اقتصادی ایالات متحده در کنار آمارهای داغ تورم در ماه‌های اخیر، نشان می‌دهد که فدرال رزرو ممکن است چرخه‌ی کاهش نرخ خود را در جلسه‌ی ژانویه متوقف کند.

به علاوه، چشم‌انداز فدرال رزرو کمتر دموکراتیک، بازده اوراق قرضه دولتی ۱۰ ساله ایالات متحده را به بالاترین سطح خود از ۲۲ نوامبر رساند و از آن طرف، به عنوان یک مانع برای قیمت طلا غیرسودآور عمل کرد.

در چشم‌انداز ژئوپلیتیک، بنا بر ادعای اوکراین، روز سه‌شنبه انفجاری مرگبار در مسکو رخ داد که کشته و زخمی بر جای گذاشت. پرواضح است که این حملات، خطر تشدید بیشتر تنش‌ها را افزایش می‌دهد.

به علاوه، نماینده ویژه سازمان ملل برای سوریه هشدار داد که درگیری‌ها حتی پس از برکناری رئیس‌جمهور بشار اسد به پایان نرسیده و همچنان بین گروه‌های تحت حمایت ترکیه و کردها در شمال ادامه دارد.

و اما به گفته‌ی یک مقام فلسطینی که در مذاکرات غیرمستقیم شرکت دارد، نشانه‌هایی مشاهده می‌شود که اسرائیل و حماس ممکن است پس از ماه‌ها بن‌بست، به توافق آتش‌بس غزه و آزادی گروگان‌ها نزدیک‌تر شوند.

با نگاهی به پیش رو، برنامه اقتصادی ایالات متحده در روز چهارشنبه شامل انتشار داده‌های بازار مسکن،- مجوزهای ساخت و شروع‌های مسکن است. با این حال، تمرکز بر روی تصمیم سیاست پولی FOMC باقی خواهد ماند.

در عین حال، سرمایه‌گذاران به دقت پیش‌بینی‌های اقتصادی به‌روز شده و اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، را برای نشانه‌هایی درباره‌ی مسیر آینده کاهش نرخ بررسی خواهند کرد که بر تقاضای دلار آمریکا تأثیر خواهد گذاشت.

سالی که بر طلا گذشت و چشم‌انداز آتی فلز زرد

در حال حاضر، قیمت‌های جهانی طلا در حال حاضر به ازای هر اونس ۲,۶۴۷ دلار است، در حالی که قراردادهای آتی طلا برای فوریه ۲۰۲۵ در بورس نیویورک کامکس به قیمت ۲,۶۷۵ دلار به ازای هر اونس معامله می‌شود که نشان‌دهنده‌ی افزایش ۰.۰۳ درصدی نسبت به روز قبل است. در طی هفته گذشته، طلا افزایش قابل توجه ۰.۸ درصدی را به تصویر کشید.

اغلب تحلیلگران بر این باورند که طلا سال فوق‌العاده‌ای را پشت سر گذاشته و گرچه هم‌اکنون این فلز زرد در حال تجربه یک مرحله‌ی اصلاح است، اما این کاهش خیلی طولانی نخواهد بود.

به اعتقاد تحلیلگران، قیمت‌های طلا در ماه‌های آینده بیشتر افزایش خواهد یافت. گفتنی است این چشم‌انداز توسط چندین عامل کلیدی پشتیبانی می‌شود، از جمله سیاست‌های پولی سست، فعالیت خرید قوی بانک‌های مرکزی و تقاضای رو به رشد برای دارایی‌های امن، که همه این‌ها احتمالاً طلا را به رکوردهای جدیدی در سال جاری خواهد رساند.

افزون بر آن، نظرات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، پس از هر جلسه به دقت زیر نظر خواهد بود، زیرا این نظرات برای شکل‌دهی انتظارات سرمایه‌گذاران برای سال ۲۰۲۵، بسیار حیاتی هستند.

ناگفته نماند که تورم همچنان یک مسئله مهم است که هنوز به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو نرسیده است. به گفته‌ی نیکی شیلز، استراتژیست فلزات در MKS PAMP SA، بسته به اینکه فدرال رزرو چقدر به طور مؤثر تورم را مدیریت کند، قیمت‌های طلا می‌تواند به ازای هر اونس  به ۲,۵۰۰ دلار، یا حتی به ۳,۰۰۰ دلار نیز برسد.

و اما در کوتاه‌مدت، تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که طلا در محدوده ۲,۶۴۷ تا ۲,۷۶۰ دلار به ازای هر اونس معامله خواهد شد. و در بلندمدت، تحلیلگران همراستا با پیش‌بینی گلدمن ساکس، بر این باورند که طلا می‌تواند تا پایان سال ۲۰۲۵ به ۳,۰۰۰ دلار به ازای هر اونس برسد. این موضوع با روندهای کلی که مشاهده می‌شود کاملاً همسو است، جایی که عدم قطعیت‌های اقتصادی مستمر و سیاست‌های پولی در حال تحول همچنان محیطی مطلوب برای طلا ایجاد می‌کند.