آیا رکوردزنی طلا در راه است؟!

قیمت طلا برای دومین روز متوالی کاهش یافت، البته فلز زرد در تلاش است تا از جهش اندک درون‌روزی خود از پایین‌ترین سطح یک هفته‌ای، در حدود منطقه ۲,۶۴۴-۲,۶۴۳ که در جلسه آسیایی روز دوشنبه لمس شده، بهره‌برداری کند.

طلا XAU/USD در قیمت ۲,۶۵۷ دلار معامله می‌شود که ۰.۸۰% کاهش یافته است.

بازده واقعی ایالات متحده تقریباً با پنج واحد پایه افزایش از ۱.۹۹۶% به ۲.۰۶۶% رسید. به این ترتیب، بازدهی اوراق قرضه دولتی ۱۰ ساله ایالات متحده روز جمعه به بالاترین سطح سه هفته‌ای رسید که ناشی از انتظارات برای فدرال رزرو کمتر تسهیلی بود و این موضوع ممکن است افزایش قیمت طلا را محدود کند.

بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات متحده چهار و نیم واحد پایه به ۴.۳۷۵% افزایش یافت و در نتیجه، بر روی فلز طلایی فشار وارد کرد.

از سوی دیگر، شاخص دلار ایالات متحده در سطح ۱۰۷.۰۵ ثابت مانده و تقریباً بدون تغییر است.

محرک‌های روزانه بازار 

قیمت‌های وارداتی برای نوامبر ۰.۱% به صورت ماهانه افزایش یافته است که نسبت به اکتبر بدون تغییر است، اما پیش‌بینی‌ها از کاهش ۰.۲-% را پشت سر گذاشت.

قیمت‌های صادرات نیز برای همین دوره از ۱% به ۰% به صورت ماهانه کاهش یافته است که بالاتر از برآوردهای ۰.۲-% است.

منابعی که توسط رویترز نقل شده‌اند، اشاره کردند: «ما به زمانی از سال رسیده‌ایم که اعتقادات پایین است و موقعیت‌ها به شدت تحت کنترل در آمده‌اند، به این معنی که هر گونه تغییر قیمت - در هر دو جهت - به سرعت با تسویه موقعیت‌ها مواجه خواهد شد.»

تحلیلگران گلدمن ساکس اشاره کردند که بانک مرکزی چین «ممکن است حتی در دوره‌های ضعف ارز محلی، تقاضای طلا را افزایش دهد تا اعتماد به ارز خود را تقویت کند».

علاوه بر آن، خرید‌های قوی بانک‌های مرکزی و تنش‌های ژئوپولیتیکی در خاورمیانه می‌تواند در کوتاه‌مدت از این فلز گرانبها حمایت کند. سرمایه‌گذاران برای دریافت انگیزه‌ی جدید، منتظر شاخص مدیران خرید (PMI) مقدماتی ایالات متحده در دسامبر هستند که قرار است در اواخر روز دوشنبه منتشر شود.

آنچه مسلم است تقاضای قابل توجه از سوی بانک‌های مرکزی قیمت فلز زرد را افزایش می‌دهد. بانک‌های مرکزی به مدت تقریباً ۱۵ سال خریدار خالص طلا بوده‌اند و بر ارزش آن به عنوان یک پوشش در برابر بحران و یک دارایی ذخیره قابل اعتماد تأکید می‌کنند.

از سوی دیگر، طرح تعرفه‌ای رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، دونالد ترامپ، می‌تواند به افزایش بیشتر تورم و تأخیر در سیاست تسهیل فدرال رزرو (Fed) منجر شود. علاوه بر این، اقتصاد قوی ایالات متحده می‌تواند دلار آمریکا (USD) را تقویت کند و منجر به تضعیف قیمت کالاهای دلاری شود. چرا که هزینه فرصت نگهداری طلا بدون بهره را افزایش می‌دهد.

به گفته‌ی کارستن منکه، تحلیلگر در جولیس بایر، به طور کلی، اغلب تحلیلگران در سال آینده یک اقتصاد قوی‌تر را برای ایالات متحده متصور هستند که باید فضای کمتری برای کاهش نرخ‌ها باقی بگذارد و بنابراین باید بادهای کمتری برای طلا به همراه داشته باشد.

در بین معامله‌گران، انتظاراتی برای فدرال رزرو (Fed) کمتر دموکراتیک وجود دارد. در واقع، به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران هم‌اکنون متقاعد شده‌اند که فدرال رزرو رویکرد محتاطانه‌تری در کاهش نرخ‌ها در سال آینده اتخاذ خواهد کرد، در حالی که نشانه‌هایی از توقف پیشرفت در کاهش تورم به سمت هدف ۲٪ وجود دارد.

این موضوع به نوبه‌ی خود از بازدهی بالای اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده حمایت می‌کند و به عنوان یک عامل کلیدی نقش مانع را بر سر راه فلز زرد بدون بازده دارد.

از این رو، سرمایه‌گذاران به دقت جلسه‌ی فدرال رزرو در روز چهارشنبه را زیر نظر خواهند داشت که انتظار می‌رود نرخ‌های بهره را به میزان ۲۵ واحد پایه (bps) کاهش دهد. توجهات به سمت سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، خواهد بود، زیرا ممکن است نشانه‌هایی درباره سیاست پولی ایالات متحده برای سال ۲۰۲۵ ارائه دهد.

با وجود ثبت زیان‌ها، طلا در مقیاس هفتگی پس از انتشار مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی ایالات متحده، تقریباً ۱% افزایش یافته است. داده‌های تورم ایالات متحده در بخش‌های مصرف‌کننده و تولیدکننده مختلط بود، اما آخرین گزارش درخواست‌های اولیه بیکاری، چراغ سبزی به سرمایه‌گذاران برای قیمت‌گذاری در کاهش نرخ فدرال رزرو در دسامبر داد.

بر اساس داده‌های منتشر شده از بورس کالای شیکاگو (CBOT) با پیش‌بینی معامله‌گران از ۹۳% احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه (bps)، تمرکز معامله‌گران به جلسه‌ی سیاست پولی فدرال رزرو در تاریخ ۱۷ الی ۱۸ دسامبر تغییر کرده است.

پس از این تصمیم، سرمایه‌گذاران به کنفرانس مطبوعاتی رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، چشم خواهند دوخت و به دنبال نشانه‌هایی در مورد مسیر سیاست برای سال ۲۰۲۵ خواهند بود.

داده‌های سطح دوم که در روز جمعه منتشر شد نشان داد که قیمت‌های وارداتی ایالات متحده به طور جزئی افزایش یافته است، در حالی که قیمت‌های صادراتی در نوامبر با کاهش همراه بوده است.

عامل دیگری که منجر به گسترش زیان طلا شد، اظهارات آنتونی بلینکن، وزیر امور خارجه ایالات متحده بود که از نشانه‌های امیدوارکننده‌ای از امکان آتش‌بس در غزه خبر داد.

هفته آینده، برنامه اقتصادی ایالات متحده شامل انتشار PMIهای پیشرفته S&P Global، فروش خرده‌فروشی، تولید صنعتی، تصمیم‌گیری سیاستی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) و انتشار شاخص قیمت مصرف شخصی (PCE) خواهد بود.

علاوه بر این، تنش‌های ژئوپولیتیکی و عدم قطعیت‌ها در مورد سیاست‌های رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، دونالد ترامپ، ممکن است همچنان به فلز گرانبهای پناهگاه امن کمک کند. معامله‌گران هم‌اکنون به انتشار PMIهای جهانی فوری برای به دست آوردن فرصت‌های کوتاه‌مدت نگاه می‌کنند.

به طور کلی، طبق گزارش شورای جهانی طلا، به دلیل اقدامات بانک‌های مرکزی، تنش‌های ژئوپولیتیکی و شرایط اقتصادی در بازارهای کلیدی مانند ایالات متحده، چین و هند، انتظار می‌رود طلا فلز گرانبها به طور ملایم در سال ۲۰۲۵ افزایش یابد.

قیمت طلا در حالی که سرمایه‌گذاران منتظر تصمیمات کمتر تسهیلی فدرال رزرو هستند، در حاشیه باقی مانده‌است

در چشم‌انداز ژئوپلیتیک، به نقل از رویترز، روز یکشنبه، دولت اسرائیل طرحی را برای دو برابر کردن جمعیت خود در بلندی‌های جولان اشغالی تصویب، و به تهدیدات از سوی سوریه اشاره کرد، هرگونه نشانه‌ای از تشدید تنش‌های ژئوپولیتیکی در این منطقه می‌تواند به افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن منجر شود و به نفع قیمت طلا باشد.

در واقع، اسرائیل با برنامه‌هایی برای تخصیص پول دولتی به منظور گسترش حضور خود و دو برابر کردن جمعیتش در بلندی‌های اشغالی جولان موافقت کرده است که خطر تشدید تنش‌ها در منطقه را افزایش می‌دهد.

حملات اسرائیلی‌ها در غزه دست‌کم ۵۳ فلسطینی را کشته است، در حالی که ارتش اسرائیل اعلام کرد که نیروهای هوایی و زمینی‌اش در شمال این منطقه ده‌ها شبه‌نظامی را کشته و تعدادی را نیز به اسارت گرفته‌اند.

همچنین مارک روت، دبیرکل ناتو، هشدار داده است که ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه، قصد دارد اوکراین را از نقشه محو کند و ممکن است به سایر بخش‌های اروپا نیز حملاتی داشته باشد.

مرکز نظارت بر حقوق بشر سوریه گزارش داد که جنگنده‌های اسرائیلی موشک‌اندازها را در جنوب سوریه هدف قرار داده و حمله هوایی به رادارها در شرق سوریه انجام داده‌اند.

مطابق ابزار نظارت بر نرخ گروه CME، معامله‌گران با احتمال بیش از ۹۳ درصد، قیمت‌گذاری کرده‌اند فدرال رزرو روز چهارشنبه هزینه‌های وام‌گیری را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد.

در چشم‌انداز گزارش‌های کلیدی، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) که هفته گذشته منتشر شد، انتظارات را تقویت کرد که فدرال رزرو سرعت چرخه کاهش نرخ بهره را در سال آینده کند خواهد کرد.

برنامه اقتصادی روز دوشنبه شامل انتشار PMI‌های جهانی است که ممکن است بر احساسات ریسک‌پذیری کلی تأثیر بگذارد و به فلز گرانبهای امن کمک کند.

با این حال، تمرکز بر تصمیم مهم FOMC در روز چهارشنبه خواهد بود. معامله‌گران همچنین از بیانیه سیاستی همراه و اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، سیگنال‌هایی خواهند گرفت.