افت و خیز طلا در روزهایی که گذشت

به گزارش  «اف‌ایکس استریت» بررسی نوسانات طلا (XAU/USD) در روزهای اخیر نشان می‌دهد که این فلز زرد پس از پایان هفته گذشته در محدوده‌ی مثبت، شتاب صعودی بیشتری گرفت و در روز سه شنبه به رکورد جدید 2483.75 دلار رسید. اما این روند، دوام چندانی نداشت و افزایش سود و بهبود دلار آمریکا در شرایط نامساعد بازار باعث شد تا فلز زرد در نیمه‌ی دوم هفته، به شدت اصلاح شود.

با آغاز دوره‌ی خاموشی فدرال رزرو قبل از نشست سیاست‌گذاری 30 تا 31 ژوئیه، داده‌های شاخص قیمت تولید ناخالص داخلی (GDP) و هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده در هفته‌ی آینده در کانون توجه فعالان بازار قرار خواهد گرفت.

طلا پس از رسیدن به یک رکورد جدید تاریخی، عقب‌نشینی می‌کند

طلا در ابتدای هفته، تحت تأثیر واکنش سرمایه‌گذاران به داده‌های ناامیدکننده‌ی چین، کاهش یافت، این داده‌ها نشان می‌داد تولید ناخالص داخلی، پس از رشد 5.3 درصدی ثبت‌شده در سه ماهه اول، با نرخ سالانه 4.7 درصد در سه ماهه دوم افزایش یافته است، در حالی که انتظار بازار 5.1٪ بود.

بر اساس داده‌های دیگر از چین، خرده‌فروشی در ماه ژوئن سالانه 2 درصد رشد داشته است که نتوانست مطابق با برآورد 3.3 درصدی تحلیلگران باشد. بعداً در جلسه‌ی آمریکا، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو اظهار داشت که سه خوانش بهتر تورم، نشان‌دهنده‌ی پیشرفت بیشتر در سه ماهه‌ی دوم است و بر اعتماد آنها افزوده است.

پاول در حالی که در باشگاه اقتصادی واشنگتن صحبت می کرد، اظهار داشت که تصمیمات سیاسی بر مبنای جلسه به جلسه اتخاذ خواهد شد. در این بین، دلار آمریکا (USD) برای یافتن تقاضا تلاش کرد و به طلا XAU/USD اجازه داد تا علیرغم افتتاحیه نزولی در ابتدای هفته، روز دوشنبه را با افزایشی اندک به پایان برسانند.

و اما عامل دیگری که منجر به تقویت طلا شد، کاهش شدید بازده اوراق قرضه خزانه داری آمریکا در روز سه‌شنبه بود. از آنجایی که بازدهی معیار 10 ساله ایالات متحده به ضعیف‌ترین سطح خود از مارس نزدیک به 4.15% رسید، طلا XAU/USD بالاتر رفت و در ساعات معاملاتی آسیا در روز چهارشنبه به بالاترین حد خود یعنی 2483.75 دلار رسید.

گفتنی است در فضایی فاقد داده‌های سطح بالا، به نظر می‌رسید کاهش بازدهی ایالات متحده محصول قیمت‌گذاری کامل بازارها در کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر باشد.

در پی افزایش رکورد، کسب سود باعث شد که طلا (XAU/USD) در نیمه دوم روز چهارشنبه کاهش یابد. روز پنج‌شنبه، پس از اینکه بانک مرکزی اروپا (ECB) از کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر خودداری کرد و باعث شد این جفت‌ارز اصلاح خود را تمدید کند، دلار خروج سرمایه از یورو را به سمت خود کشید.

اما در روز جمعه، خلق و خوی ریسک‌پذیری باعث تقویت بیشتر دلار شد و در مقابل، کاهش طلا XAU/USD را رقم زد. از این رو، فلز زرد با زیان روزانه‌ی نزدیک به 2 درصد در جلسه‌ی معاملاتی آمریکا، به منطقه 2400 دلار سقوط کرد و در مقیاس هفتگی منفی شد.

سرمایه‌گذاران طلا تمرکز خود را به داده‌های کلیدی ایالات متحده معطوف می‌کنند

هفته‌ی آینده، داده‌های شاخص مدیران خرید جهانی S&P (PMI) برای ماه ژوئیه در تقویم اقتصادی ایالات متحده در روز چهارشنبه ارائه می‌شود. PMI ترکیبی در ماه ژوئن به 54.8 رسید که بیانگر توسعه‌ی فعالیت‌های اقتصادی در بخش خصوصی با سرعتی مناسب است. گفتنی است نرخ زیر 50، که نشان‌دهنده‌ی انقباض در ماه جولای است، می‌تواند بر میزان انتظارات برای کاهش چند برابر نرخ بهره فدرال رزرو در اواخر سال جاری بیفزاید و باعث شود که دلار تحت فشار نزولی مجدد قرار گیرد. اگر این داده به راحتی بالاتر از 50 باشد، واکنش بازار احتمالاً خاموش خواهد ماند.

دفتر تحلیل اقتصادی ایالات متحده (BEA) اولین برآورد رشد تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم را منتشر خواهد کرد. بازارها انتظار دارند که اقتصاد ایالات متحده با نرخ سالانه 2 درصد در سه ماهه دوم، پس از رشد 1.4 درصدی ثبت‌شده در سه ماهه اول، رشد کند. بدیهی است که چاپ بالای 2 درصد می‌تواند با واکنش فوری، دلار را افزایش دهد و در نتیجه از بهای طلا بکاهد.

اگرچه بعید است چنین رقمی انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر را تغییر دهد، اما می‌تواند از احتمال کاهش چندگانه‌ی نرخ بهره بکاهد و به دلار کمک کند تا قدرت بیشتری به دست آورد.

مطابق با ابزار نظارت بر نرخ گروه CME، بازارها در حال حاضر بیش از 50 درصد احتمال می‌دهند که فدرال رزرو در سال 2024 نرخ سیاست را به میزان 75 واحد پایه (bps) کاهش دهد. از سوی دیگر، یک رقم رشد ناامید‌کننده می‌تواند یافتن تقاضا برای دلار را دشوار کند.

برای هفته‌ی پیش رو، در روز جمعه، BEA داده‌های شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) را برای ماه ژوئن منتشر خواهد کرد. از آنجایی که گزارش تولید ناخالص داخلی پنج‌شنبه شامل شاخص قیمت سه ماهه PCE و ارقام اصلی شاخص قیمت PCE خواهد بود، بعید است که داده‌های ماهانه هیچ غافلگیری مشخصی را به همراه داشته باشند.

در سه ماهه اول، شاخص اصلی قیمت PCE، شاخص تورم ترجیحی فدرال رزرو، به دنبال افزایش 2 درصدی مشاهده‌شده در سه ماهه آخر سال 2023، 3.7 درصد افزایش یافت. کاهش قابل توجه در این داده‌ها، اگر با تولید ناخالص داخلی ضعیف همراه شود، می‌تواند در را برای یک گام صعودی دیگر برای طلا باز کند.

شاخص قدرت نسبی (RSI) در روز جمعه، در نمودار روزانه به زیر 60 سقوط کرد که حکایت از کاهش حرکت صعودی دارد.

طلا با ناحیه حمایتی کلیدی 2405 تا 2400 دلار روبرو است، جایی که فیبوناچی 38.2% اصلاحی روند صعودی جولای با سطح روانی مطابقت دارد. در صورتی که سقوط طلا XAU/USD به پایین‌تر از این سطح صورت گیرد و شروع به استفاده از آن به عنوان مقاومت کند، فروشندگان فنی می‌توانند وارد عمل شوند و راه برای یک گام پایین‌تر به سمت 2385 دلار (فیبوناچی 50% اصلاحی) و 2375 دلار (میانگین متحرک ساده 20 روزه) هموار گردد.

در روند صعودی، 2,430 دلار (فیبوناچی 23.6% اصلاحی) به عنوان مقاومت موقت قبل از 2,460 دلار (سطح استاتیک) و 2,483 دلار (بالاترین رکورد) همسو می‌شود.